央行反驳也没什么用 负利率预期正在全球蔓延

世界各地交易员正不顾央行口头反驳，执意押注负利率前景。

尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三表示不可能实施负利率，但联邦基金期货显示市场连续第五天押注负政策利率。虽然鲍威尔讲话后负利率预期略有缓和，但市场依然在为明年上半年实施负利率政策的可能性做准备。

全球投资者预期决策者面临着漫长艰难的经济振兴之路，这种预期反映在市场定价中。本周，英国交易人士也开始押注英国央行将史无前例地采取负利率政策；纽西兰投资者同样对负利率下注--该国央行倒是公开表示有这种考虑；在美国，5月7日以来市场上的负利率预期就一直挥之不去。

鲍威尔重申他和美联储不赞成负利率，但不排除这种可能性，因此给这些预期留下了空间，经纪交易商Mischler Financial的董事总经理Tony Farren表示。在美联储领导市场之前，都是市场牢牢领导着美联储，因此，如果市场先把我们带入负利率，我也不会感到震惊。他表示短期国库券和2年期国债殖利率将率先体现出来。

英国的困境

在英国，周三的负利率押注是国内生产毛额（GDP）数据引起的，数据显示英国可能正迈向300年来最严重的经济衰退。这导致英国国债需求激增。2年期英国国债殖利率进一步深入负值区间，创下纪录低点。

鉴于经济前景不佳，没有强烈理由证明殖利率为何不应该小幅降至负数，瑞银英国和欧洲利率策略主管John Wraith表示。当然有可能进一步加码宽松措施。

货币市场掉期2021年3月合约下跌近2个基点至-0.007%，暗示英国将变为负利率。2年期英国国债殖利率一度下跌3个基点至-0.046%。