逼近2018年以来最低水平！美元疲软 难以逆转

美元连续第四个交易日下跌，美元指数(94.6204, -0.1748, -0.18%)自年内最高点已经下跌8%，逼近2018年以来的最低水平。美元可能正处于由强转弱的历史性拐点。

首先，投资者对美国经济复苏的殷切期望已被浇灭。过去两年，投资者被美国减税，失业率下降，制造业复苏等远大宏图所吸引，强势美元一直是外汇市场主旋律。但当下投资者正担忧美国疫情完全失控，在第二轮疫情爆发较为集中的州，经济复苏的势头已经调头。

相反，欧洲亚洲对疫情控制更为出色，同时欧洲还有7500亿复苏基金终于落地的利好加持。   法兴银行预测，欧洲实际GDP在21年到22年之间可以保持5.2%的增长，相反美国的经济反弹可能只有2.5%。目前欧元(1.1614, 0.0019, 0.16%)兑美元汇率较年内低点上涨9%。

其次，过往强势美元一大推手是美欧债券收益率差。但随着美联储降息接近于0，美欧利差快速缩小，也让投资者对美元失去兴趣。同时，伴随美元疲软的则是贵金属价格飙升。目前交易最活跃的黄金期货昨日上涨1.1%，收报1865美元/盎司，创下九年来最高点，距离2011年的1891元/盎司的历史记录不到1.4%。同时银价也继续飙升在23.144美元，创七年新高。

长期来看，全球经济格局的转变恐削弱美元及美债作为安全资产的地位。欧盟7500亿复苏计划下推出的欧元区共同债券，极大丰富了全球主要央行和投资者对安全资产的选择。而中金分析师彭文生也表示，随着美国与一些国家不断升温的政治摩擦，全球各国也有将储备资产多元化、分散化的需求。这些都为美元长期走势带来负面压力。