欧洲央行利率决议前瞻：料将维持鸽派立场 或进一步打压欧元

欧洲央行将于北京时间7月22日19：45公布利率决议。欧洲央行行长拉加德将于20：30召开新闻发布会。

市场分析认为，有三个理由可能引发欧元下跌：

1． 战略评估

7月22日的会议正值欧洲央行提交的战略评估后的两周。在评估中，欧洲央行放弃了“低于但接近2%”的通胀目标，宣布了2%的新“对称”通胀目标，并承认如果需要采取有力或持续的政策应对措施，可能会出现暂时性超调。这被认为是一种鸽派转变。

目前投资者关注欧洲央行的前瞻性指引是否会有变化。如果政策立场出现更为鸽派的转变，这可能会鼓舞欧元空头。

2． 更低的通胀

最新数据显示，欧元区物价上涨再次减速。6月份，欧元区整体CPI降至1.9%，而美国为5.4%；核心CPI降至0.9%，美国为4.5%。

较低的通胀可能促使欧洲央行采取行动，宣布将疫情紧急购债计划（PEPP）延长至2022年3月之后。另外两个因素也将影响欧洲央行的债券购买计划，一个是9月26日德国联邦选举的结果，另一个是欧元区将以多快的速度恢复到危机前的水平。

3． 德尔塔变异毒株迅速传播  

荷兰、西班牙和葡萄牙的感染人数一直在激增，这威胁到欧元区的经济复苏。虽然约有一半的欧盟人口已经完全接种了疫苗，70%的成年人至少接种了1剂疫苗，但疫情仍远未结束。特别是对于依赖旅游业的国家来说，夏天还没开始就结束了。

欧洲央行要到9月份才发布新的经济增长和通胀预测，但如果拉加德现在暗示，经济前景低迷可能需要进一步的货币刺激，欧元将会下跌。

因此，7月的欧洲央行会议是战略评估后的首次会议，该央行可能急于推行（或至少承诺）将实施更宽松的政策，特别是在德尔塔疫情严重的情况下。