大空头做空美债 美联储会否助他如愿赚翻？

电影《大空头》原型迈克尔伯里（Michael Burry） 曾因押注房地产泡沫而大赚特赚，现在他押注美国长期国债将下跌。

据上周公布的一份监管文件显示，截至6月底，他的Scion Asset Management持有2.8亿美元iShares 20年期以上美债ETF（TLT）看跌期权，较三个月前的1.72亿美元有所增加。

如果TLT随着美国国债收益率上升而下跌，期权合约就会获利。但最近由于对德尔塔变异株的担忧促使投资者买入美国国债，美债收益率下跌，这种情况并没有发生。

但在美联储举行杰克逊霍尔央行年会之前，许多人仍怀疑美联储是否将在今年晚些时候开始缩减债券购买规模，这可能会证明美债空头是对的。

摩根士丹利（Morgan Stanley）美国利率策略主管Guneet Dhingra表示：

“从劳动力市场到通胀，我们看到的经济数据的每一个方面都趋向于相当健康，这应该会导致未来几个月美债收益率上升。而对德尔塔变体的担忧已被市场消化，可能已经见顶。我们正在关注美联储主席鲍威尔是否更新了他对疫情的看法，他目前似乎并不特别担心。”

美联储上次会议纪要显示，多数官员认为，从今年晚些时候开始，将减少每月的债券购买。市场预计美联储将于2023年第一季度开始加息。

跟踪20年期以上国债的iShares ETF自3月份触底以来已经上涨了12%，而30年期国债收益率从2.51%跌至1.87%。

摩根士丹利（Morgan Stanley）策略师Matthew Hornbach以大胆预测而闻名，他在本月告诉客户，尽管10年期美国国债收益率大幅下跌，但他仍对做空美债的建议充满信心。

Hornbach认为，美联储将在12月宣布缩减购债规模，今年年底美债收益率将从目前的1.26%升至1.8%。

目前尚不清楚Scion在6月以后是否改变了立场。今年2月，伯里在推特上警告说，经济重新开放和经济刺激将助长通货膨胀，并将美国今天的政策与德国在20世纪20年代的恶性通货膨胀相提并论——这种情况可能会促使美联储提高利率。

伯里的“看空债券”预测与大部分华尔街战略家的预测基本一致。外媒调查显示，10年期美债收益率的中值预测为1.6%，最乐观和最悲观的预测分别为1%和2%。